“空头背离”警告投资者勿抄底-蜻蜓点水-财新网

一张警告你不要买入的走势信号图，与一张警告你现在是买入时机的信号图相比，同等重要。标普500走势图的“长期空头背离”表明，现在试图抄底还有些太早。

早在两年前，空投背离就为股市点亮了一盏黄灯，但直到几周前，这盏黄灯才转红，彼时标普500跌破1月低点支撑位。

空投背离并不必然暗示投资者应抛售，但它确实警告，价格下跌出现之际，投资者不应对抗。这种模式当下表明，反向的“多头背离”出现之前，指数会进一步大跌。

技术指标相对强弱指数（RSI）被图线观察人士用来估计市场趋势的势头。该指数将最近的涨幅与跌幅加以比较。

图线观察人士运用RSI的一个方法是，观察RSI何时与其跟踪的价格趋势呈反向移动趋势。价格的多头趋势与RSI的多头趋势相伴之际，即“空头背离”,这暗示上行趋势失去动力，任何时候都可能掉头向下。

上面这个走势图描绘的空头背离是被市场技术人士协会称为最空头类型的——“一级空头背离”——此时价格攀升至创纪录高点，RSI较高点大幅下挫，跌破低点。

另一方面，过去十五年两大熊市的触底表明，多头背离是一个买入的强烈信号。坏消息是，多头背离出现之前，需经数月时间，跌幅也更深。

据研究分析公司Divergence Analysis，长期指标显示看跌，“在我们看到底背离形成前，下行风险依然是关注的焦点。”

周五早盘，标普500下挫1.2%，此前8月就业增长不及预期。

也就是说，技术分析的基本原则是，重归之时，前期的支撑位往往会演变为阻力。支撑越强，产生的阻力也越大。

上周反弹及持稳期间，1月低点潜在阻力的第一个区域曾接受检验。位于2040至2045点位附近的3月及6月低点，应该很难超越。

不幸的是，1815点长期而言可能非常重要。这一点位是从2009年3月低点撤出的上行趋势线现在的点位。

此外，趋势图中1565至1575之间的区域也值得关注，原因有二：

依据斐波纳契理论，或“神圣分割比例”，第一个关键的回撤点位位于1575附近。其占到从2009年3月9日676.53收盘低点反弹至当年5月21日的2130.82点的比例为38.2%。

经济大萧条之前，标普500指数2007年10月9日收涨于1565点。这应该会演变为有力支撑。

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